16 Mai 2013

Plötzliche Meinungswechsel – aber nicht beim DAX
Wie schnell sich doch Stimmungen ändern können, habe ich mir gedacht, als ich heute vom Ergebnis der jüngsten Emnid-Umfrage[1] zum Spitzensteuersatz erfuhr. Wo doch vor nicht allzu langer Zeit
16 Mai 2013

Wann kommt der erste Flash Bounce?
Wer sich in Aktien tummelt befindet sich offensichtlich im falschen Markt. Zumindest aus Sicht dessen, der bei Sotheby‘s New York Gerhard Richters Gemälde „Domplatz, Mailand“ für umgerechnet knapp 29 Millionen Euro verkaufen konnte. Aber auch vor den Preisen anderer Bilder scheinen Investoren kein Halten zu kennen, denn das teuerste Bild auf ...
14 Mai 2013

Wo der Crash tatsächlich entsteht
Der DAX erklimmt neue Rekorde. Aber dennoch scheinen viele sich sicher zu sein, dass es irgendwann an den Finanzmärkten krachen wird, und sie wissen auch schon jetzt genau, warum das passieren wird. Eine mögliche Hauptursache, so sagen sie voraus, wird das Zerbrechen der Eurozone sein. Ich kann mich noch daran ...
13 Mai 2013

Weichgespült
Als ich vor knapp einem Vierteljahr den Kundendienst rufen musste, weil unsere Spülmaschine ihren Dienst versagte, dachte ich, es würde bei einem Besuch bleiben. Denn das zweifelhafte Reparatur-Vergnügen kostete immerhin 320 Euro, was ziemlich genau an der Grenze dessen lag,
8 Mai 2013

Der verschobene Crash
Ja, ich war schon erstaunt, heute aus dem Fernsehen zu erfahren, dass der Starökonom Nouriel Roubini den Aktiencrash wohl in die Zukunft verschoben hat. Jetzt kann es entgegen früheren Befürchtungen in den kommenden beiden Jahren mit dem Aktienmarkt sogar nach oben gehen. Auch sieht Roubini derzeit keine Blasenbildung. Ich dachte ...
8 Mai 2013

Neidgesellschaft und Schwarzgeldgauner
Immer häufiger bringt die Jagd auf Steuerhinterzieher neue prominente Namen ans Tageslicht. Die Bevölkerung ist mit Recht empört, und Politiker von der Mitte bis links machen sich solche Geschichten für den bevorstehenden Wahlkampf zunutze. „Keine Gnade für Steuerhinterzieher!“, hallt es durch Deutschland. Auch von Moral ist die Rede
6 Mai 2013

Gold – Allheilmittel oder Placebo?
Nicht zum ersten Mal wird derzeit wieder einmal in Erwägung gezogen, die Goldreserven der Zentralbank eines Landes wenigstens zur teilweisen Lösung von Schuldenproblemen zu verwenden. So wurde etwa bereits zum Höhepunkt der Griechenland-Krise mit dem Gedanken gespielt, mit dem Verkauf der Goldreserven
3 Mai 2013

Fragwürdige Umverteilung
Nun ist also wieder alles beim Alten. Die US-Notenbank hat bei ihrer vergangenen Sitzung klargemacht, dass sie sich flexibler denn je zeigen und je nach Entwicklung der Konjunktur ihre quantitativen Lockerungsmaßnahmen notfalls sogar erhöhen wird. Wer also vor einigen Wochen die Hoffnung
29 Apr 2013

Mit dem Messer an der Kehle
Wer in einer finanziellen Klemme steckt, muss sich häufig den großmütterlichen Ratschlag anhören, man müsse sich einfach nur nach der Decke strecken. Ein derartiges Rezept jedoch aus dem Munde ernstzunehmender Wirtschaftskommentatoren zu vernehmen,
26 Apr 2013

Leider kein Gold-Gespräch
Hatte gestern wieder einmal das große Vergnügen, von Frank Meyer (n-tv Telebörse) zum DAX und dessen gegenwärtige Stimmungslagen (hier) interviewt zu werden. Dabei muss von mir wohl fast so etwas wie eine gewisse Pattsituation zwischen Anbietern und Nachfragern im Gespräch rübergekommen sein. Aber eigentlich bin ich doch zurzeit eher ein ...
25 Apr 2013

Doppelblase oder doch nur ein Dead Cat Bounce?
Alle sprechen wieder über Gold, seitdem das gelbe Metall gut die Hälfte seines Kurseinbruchs vom vorvergangenen Wochenende wieder wettgemacht hat. Zumindest sind die Stimmen der Kommentatoren auf dem Weg nach oben wieder lauter zu vernehmen als zuvor auf dem Weg nach unten. Ist das jetzt nur selektive Wahrnehmung
22 Apr 2013

Das kalte Herz
Jedes Mal wenn ich zu einem Besuch in meiner Vaterstadt Freiburg weile und Abstand zu den Finanzmärkten gewinnen möchte, unternehme ich einen Ausflug in den Schwarzwald. Wenn ich dann so durch den Wald schlendere, kommt mir immer wieder das Märchen von Wilhelm Hauff „Das kalte Herz“ aus meiner Kindheit in ...
18 Apr 2013

Am Ende bleibt nur Gold
Ja, auch ich gehe manchmal etwas zu sorglos mit dem Satz „ein Gut ist so viel wert wie dafür bezahlt wird“ um. Dies wurde mir gestern wieder einmal bewusst, als ich eine Kolumne des brillanten John Kay in der FT las. Natürlich musste es in diesem Beitrag um Gold und ...
16 Apr 2013

Das Gold Destruction Team (GDT)
Um es gleich vorwegzunehmen: Ich besitze schon seit einigen Monaten kein Gramm Gold mehr. Im Zweifel könnte man mich also als voreingenommen bezeichnen. Man könnte mir sogar unterstellen ich würde den Gold-Crash der vergangenen Tage
15 Apr 2013

Mit einem „S“ auf der Brust
Unlängst stach mir, wie vermutlich auch anderen Twitter-Lesern, ein Link über Margret Thatcher ins Auge. Dieser bezog sich auf einen Vorwurf des australischen Außenministers, Thatcher vertrete „ungeniert“ rassistische Ansichten.
11 Apr 2013

Flucht von Bitcoins ins Gold?
Es ist gerade einmal eine Woche her, dass ich mich erstmals zu Bitcoins geäußert habe und angesichts des exponentiellen Anstiegs dieser virtuellen Währung einen Vergleich mit der Tulipmania des 17. Jahrhunderts zog. Gestern Nacht haben wir einen kleinen Vorgeschmack darauf bekommen, was ein „BitCrash“ bedeutet.
10 Apr 2013

Transparenz und Tugendterror
Auch wenn der jüngste Schritt des französischen Staatspräsidenten François Hollande, die Vermögen aller Minister offenzulegen, von manchem Kommentator als Akt der Verzweiflung beschrieben wird, gibt es viele, die einen derartigen Schritt nach dem Schwarzgeldskandal um den ehemaligen Haushaltsminister Jérôme Cahuzac für überfällig halten.
8 Apr 2013

Wer zockt im Aktienmarkt?
Unlängst stieß ich auf Forschungsarbeiten, wonach das Alter, der Wohnsitz und das Interesse an Wettspielen auf das Verhalten der Anleger in den USA einen größeren Einfluss als die von ihnen wahrgenommenen Handlungsalternativen haben sollen.
4 Apr 2013

Wenn Goldbarren zu Bitcoins werden
Es scheint also doch noch Spekulationsblasen jenseits der Finanzmärkte zu geben. Wie in den guten alten Zeiten geht es dieses Mal zwar nicht um den Run auf eine besonders seltene Art von Tulpenzwiebeln, die im 17. Jahrhundert sogar das Interesse der breiten Bevölkerung weckte und schließlich in die berüchtigte Tulipmania mündete. ...
3 Apr 2013

Entkommen unmöglich? – oder: Was Sie im ersten Quartal möglicherweise verpasst haben
Eigentlich bin ich es fast schon leid, immer wieder über Sensationsjournalismus schreiben zu müssen. So etwa der vielerorts mit Getöse für den vergangenen Donnerstag angekündigte Bank-Run in Zypern, der dann doch nicht stattgefunden hat und auch nicht hätte stattfinden müssen. Denn die Lage für die Sparer dortzulande schien,
28 Mrz 2013

Es gibt keine Gerechtigkeit
Die Karwoche war bis zuletzt in starkem Ausmaß von der Zypern-Krise, aber auch von den damit einhergehenden befürchteten Folgen für andere Staaten der Eurozone bestimmt gewesen. Dabei erstaunt mich immer wieder, wie selbst renommierte Journalisten die Nachrichten aus der Eurozone ausgesprochen negativ kommentieren
27 Mrz 2013

Teure Goldlagerung
Wir befinden uns am Ende eines Quartals, das für Emittenten von Gold-ETFs wahrlich nicht gut verlaufen ist. Denn seit Jahresbeginn sind deren Lagerbestände (vgl. Reuters) in einem bislang noch nicht gekannten Ausmaß gefallen. Für die Anbieter von ETFs, deren Gebühreneinnahmen letztlich von der Menge der von ihnen für ihre Investoren ...
25 Mrz 2013

Über den Einfluss von Meinungen auf Investmententscheidungen
Intuitiv mag es Sinn machen, dass das Verhalten der Menschen durch ihre Gefühle geleitet wird und sich Präferenzen und Überzeugungen wirklichkeitsgetreu in unseren Entscheidungen niederschlagen sollten. Obgleich diese Annahme vernünftig erscheint,
21 Mrz 2013

Nur die Schnellen gewinnen beim Bank-Run
Viele Lösungsvorschläge zum Zypern-Problem können derzeit bereits in dem Augenblick Makulatur sein, wo sie kommentiert werden. Dennoch scheint die Zwangsabgabe auf Bankeinlagen in Zypern noch nicht vom Tisch zu sein. Indes ist mir schleierhaft geblieben,
20 Mrz 2013

Zypriotisches Hütchenspiel
Gemessen an der Zahl prominenter Stimmen, die sich gegen die umstrittene Zwangsabgabe auf zypriotische Bankeinlagen richteten, ist es ein Wunder, dass diese dennoch so viel Unterstützung bei der aus EZB, EU und IWF bestehenden Troika fand. Dmitry Medwedew schrie „Foul“,
18 Mrz 2013

Mit Jesus die Eurozone retten
Mit einigem Erstaunen konnte ich kürzlich auf der Homepage von „Business Insider“[1] lesen, dass nur Jesus den Euro retten könne. Tatsächlich wurde dort vor einigen Tagen aus dem Transskript eines Vortrags zitiert, den der Chef-Devisenstratege der Deutschen Bank,
15 Mrz 2013

DAX-Tanz auf der 8.000
Eigentlich kann man es gar nicht mehr hören, wie viel Aufhebens um den DAX derzeit gemacht wird, weil dieser in der abgelaufenen Handelswoche endlich die 8.000er Marke geknackt hat. Ich kann mich kaum daran erinnern, dass in der Vergangenheit um eine „runde“ Zahl so viel Aufhebens gemacht wurde
14 Mrz 2013

Ich warne vor der Blase!
„Ich warne vor der Blase“ ist ein Satz, den ich erst gestern wieder vernommen habe. Nein, es geht nicht um den Aktienmarkt, sondern um Sachwerte. Keine Angst, ich möchte auch nicht Gold als Anlage schlecht machen, das ja schon genug unter die Räder gekommen ist. Vielmehr hat mich (via Business ...
13 Mrz 2013

Achtung: Dreifachgipfel!
Zurzeit kann man überall lesen, dass sowohl der Dow Jones Index als auch der breitere S&P 500 neue Allzeithochs erreicht hat bzw. nicht weit davon entfernt notieren würden. Auch in Deutschland fehlen dem DAX nur noch ein paar Prozente, um die Höchststände
11 Mrz 2013

Freiheitsberaubung
In der vergangenen Woche entbrannte eine heiße Online-Debatte über Vorteile und Gefahren des so genannten „Nudging“ (Anstupsen) – den sanften Paternalismus, den Richard Thaler und Cass Sunstein in ihrem gemeinsam im Jahre 2008 veröffentlichten Buch „Nudge“ propagierten. Dabei kritisierten Gegner dieses Ansatzes die Hinterhältigkeit der Interventionen