„Sobald ein Land sich dafür entscheidet, Geld im Ausland zu leihen, gibt es seine Souveränität auf“, so Francois Baroin in einem TV-Interview. Interessanterweise sprach der französische Finanzminister nicht von Griechenland, sondern von seinem eigenen Land. Er hat recht: Leiht man sich Geld, verliert man die Kontrolle über einen Teil seines verfügbaren Einkommens
Märkte
Hoffen auf die Korrektur
16. Februar 2012
Dass die DAX-Pessimisten einfach nicht aufgeben wollen, hat die jüngste Sentiment-Erhebung der Börse Frankfurt gezeigt, wodurch unser Bull/Bear-Index wieder unter die Marke von 50 Prozent gefallen ist.
Griechenland-Lethargie
9. Februar 2012
Die Spitzenpolitiker Griechenlands hätten, was das neue Sparprogramm angeht, keine Einigung erzielt. So oder ähnlich drückten dies heute früh einige Kommentatoren aus, natürlich ex negativo. Man könnte aber auch sagen,
Aufgewacht und weggelaufen
9. Februar 2012
Dass der DAX in der vergangenen Woche doch nicht hoffnungslos überkauft war, zeigt die jüngste Sentiment-Erhebung der Börse Frankfurt. Diese hat nämlich ergeben, dass sich die Pessimisten während der vergangenen Tage klammheimlich verabschiedet
Verdeckte Interventionen
7. Februar 2012
Ein Bericht des japanischen Finanzministeriums hat es heute ans Licht gebracht: Die Bank von Japan (BoJ) hat im vergangenen Jahr im Anschluss an ihre große Intervention vom 31. Oktober zur Schwächung des Yen an den folgenden vier Novembertagen zusätzliche Dollarkäufe durchgeführt.
Schweizer Franken, eine Geschichte zwischen Hoffnung und Angst – oder: Was Sie möglicherweise im vergangenen Monat verpasst haben könnten
6. Februar 2012
Es ist schon erstaunlich, wie stark der Schweizer Franken derzeit die Gemüter bewegt. Vor allen Dingen diejenigen, die sich von Berufs wegen mit dem Wechselkurs auseinandersetzen müssen, diskutieren die zukünftige Entwicklung des Franken durchaus kontrovers. Erinnern wir uns: Vor nicht ganz fünf Monaten
Web-Clip zum US-Arbeitsmarkt
3. Februar 2012
Einen Web-Kommentar zum US-Arbeitsmarkt finden Sie auch in
Relativ bedeutungslose gute Zahlen
3. Februar 2012
Hört, hört! Die Zahlen zum US-Arbeitsmarkt sind schon wieder besser als erwartet ausgefallen. Wer will denn da noch meckern, wenn die US-Nonfarm-Payrolls mit einem Plus von 243.000 neu geschaffenen Stellen im Januar fast mehr als 100.000 über den durchschnittlichen Prognosen der Ökonomen liegen? Und wenn auch noch die Arbeitslosenquote mit 8,3 Prozent auf den niedrigsten Stand seit Februar 2009 fällt?
Über schlafende Bären
2. Februar 2012
Es gibt mittlerweile Strategen, die behaupten, der DAX sei hoffnungslos überkauft. Dieser Ansicht können wir nicht so recht folgen, denn die jüngste Sentiment-Erhebung mit der Börse Frankfurt hat ergeben, dass die mittelfristig orientierten Investoren unseres Panels
Himmlischer Mehrwert
31. Januar 2012
Kürzlich hatte ich Gelegenheit, in einer Frankfurter Kirche einem Streitgespräch zwischen Professor Paul Kirchhof, dem ehemaligen Bundesverfassungsrichter, und dem früheren Ratsvorsitzenden der evangelischen Kirche in Deutschland (EKD), Professor Wolfgang Huber, zuhören zu dürfen. Es ging um das Ende der Institutionen und über die schleichende Zerstörung von Staat und Kirche.
Preis der Transparenz
27. Januar 2012
Nein, über die erste heute Nachmittag veröffentlichte Schätzung des etwas schlechter als erwartet ausgefallenen US-BIP von 2,8 Prozent haben wir uns nicht unterhalten. Vielmehr ging es im Ausblick für die kommende Woche
Schweizer Bluff?
23. Januar 2012
Nun ist es ja bald fünf Monate her, dass die Schweizer Nationalbank (SNB) verkündete, sie werde ihre Währung an den Euro mit einer Untergrenze von 1,20 CHF pro Euro binden. Und dass sie im Zweifel dazu bereit sei, zur Verteidigung dieses Kursniveaus ausländische Valuten in unbegrenzter Höhe zu kaufen. Bis dahin
Ein bisschen Optimismus
12. Januar 2012
Auch bei der gestrigen Erhebung der Börse Frankfurt zur Stimmung unter den mittelfristig orientierten Akteuren hat sich das DAX-Sentiment zumindest vordergründig sogar noch einmal ein bisschen abgeschwächt
Gelungener Jahresauftakt lässt Anleger kalt
5. Januar 2012
Dem glänzenden Jahresstart sind die mittelfristig orientierten Börsianer mit Gewinnmitnahmen begegnet. Sie sehen in der Erholung nicht mehr als einen Ausflug in die obereren Gefilde der alten Seitwärtsspanne. An einen neuen Trend wollen sich nicht glauben. Unser Bull/Bear-Index hat sich wieder auf normalem Niveau eingependelt, nachdem er noch in der letzten Umfrage vor Weihnachten auf ein Fünfjahreshoch geschossen war.
Eine alternativlose Aktion
22. Dezember 2011
Manchmal beschleicht mich das seltsame Gefühl, egal, wie die EZB, aber auch die Politik in Sachen EU-Schuldenkrise entscheidet – es scheint immer falsch zu sein. Und so war es auch kein Wunder, dass die jüngste Operation der EZB, bei der diese dem Markt Liquidität in Höhe von 489 Milliarden Euro zugeführt hatte, mancherorts von den Kommentatoren heute Früh sogleich wieder zerpflückt wurde.
2011 im Stresstest – ein alternativloser Blick zurück
21. Dezember 2011
Unter psychologischen Gesichtspunkten sind im Jahr 2011 zwei Aspekte besonders hervorgetreten. Zum einen ist dies der so genannte Sunk-Cost-Effekt[i], dem vor allem Politiker erlegen waren. Diese haben es nämlich fertiggebracht, im Verlauf der EU-Schuldenkrise
Eurolands Politiker können die Märkte nicht besänftigen
15. Dezember 2011
„Satz mit x – das war wohl nix.“ Mit ihrem Versuch, die Märkte zu beruhigen, sind die europäischen Politiker erneut gescheitert. Zu Beginn der Woche war das Echo auf den EU-Gipfel noch einigermaßen positiv – schließlich hatten sich 26 der 27 EU-Staaten auf eine Sondervereinbarung für mehr Haushaltsdisziplin geeinigt. Doch die Gipfelbeschlüsse weisen immer mehr Mängel und Ungereimtheiten auf,
DAX-Optimismus zielt nun auf Jahresbeginn
15. Dezember 2011
Die Enttäuschung über den (hoffentlich) letzten EU-Krisen-Gipfel 2011 stand Finanzmarktteilnehmern zu Beginn der Woche ins Gesicht geschrieben. EU-Politiker haben es aber nicht nur geschafft die Märkte zu desillusionieren – eine Jahresendrallye steht für die meisten nun nicht mehr zur Debatte. Sie sorgen zudem noch für Verwirrung. Denn abgesehen vom Querschläger aus Großbritannien sind sich die Staatschefs plötzlich nicht mehr sicher,
Jahresrückblick und Vorschau 2012
14. Dezember 2011
Eigentlich ist es müßig, sich die Höhepunkte des Jahres 2011 an den Finanzmärkten heraussuchen zu wollen. Denn das abgelaufene Jahr ist nicht nur mit vielen negativen Höhepunkten und wenig Positivem für die Finanzwelt gespickt gewesen. Aber aus psychologischer Sicht lassen sich zwei wesentliche Kennzeichen
Gute Mine – böses Spiel?
13. Dezember 2011
Goldminenaktien galten über Jahre hinweg als der Renner schlechthin, wenn es um Anlagen im Edelmetallbereich ging. Dieses Jahr erwiesen sie sich aber als lahme Enten. Der NYSE Arca Gold BUGS Index (HUI), der namhafte Werte aus der Branche beinhaltet, notiert gerade einmal um seinen Jahreseröffnungskurs. Wohl aus diesem Grund versuchen Fans dieser Anlageform jedem ein Neu-Engagement schmackhaft zu machen. Goldminen sind „unschlagbar billig“, „heillos unterbewertet“ und „günstig wie noch nie“, so die aktuellen Werbeslogans. Soll heißen: Sie sind ein klarer Kauf! In Wahrheit gibt es aber kaum noch jemanden, der noch nicht versucht hat, an der allgemein gefühlten „Unterbewertung“ zu partizipieren. Zumindest gilt das für all diejenigen,
Der erste Eindruck zählt – auch bei der EZB
9. Dezember 2011
EZB-Chef Mario Draghi enttäuschte gestern wieder einmal die Investoren: Er erteilte ihren Hoffnungen, die EZB könnte in sehr viel größerem Umfang strauchelnden Euro-Ländern mit Anleihekäufen unter die Arme greifen, eine klare Absage. „Ich bin überrascht“, sagte er, dass seine Worte letzte Woche vor dem Europa-Parlament offenbar als Hinweis auf baldige Anleihekäufe interpretiert worden seien.
Krisengipfel unter der DAX-Tafel
4. Dezember 2011
Am vergangenen Donnerstag hat mich wieder einmal Frank Meyer (Bankhaus Rott & Meyer) auf seine liebenswerte und persönliche Art zum Thema
Politiker, rückt zusammen!
2. Dezember 2011
Bundeskanzlerin Angela Merkel fährt am Donnerstag mit dem festen Ziel zum EU-Gipfel, ihre Amtskollegen von der Notwendigkeit einer Fiskalunion zu überzeugen. Auch EZB-Chef Mario Draghi forderte gestern einen Schulterschluss der Politiker:
Der Euro vor dem jüngsten Gericht? – Was sie möglicherweise in Sachen Euro-Rettung (und im November) verpasst haben
2. Dezember 2011
Nein, die FTD hat heute keinen Adventskalender ihrer heutigen Ausgabe beigelegt. Stattdessen ziert ein wunderschöner Abdruck des Triptychons „Das Jüngste Gericht“ vom Maler Hans Memling den Politik-Teil. Eigentlich haben nur noch die vier apokalyptischen Reiter aus dem Johannes-Evangelium gefehlt, um die dramatische Situation des Euro auch dem letzten verbliebenen Optimisten klarzumachen.
Ein fast geglückter Tag
1. Dezember 2011
Der gestrige Handelstag mag von vielen Akteuren ohne weiteres als eine seltene glückliche Kombination positiver Neuigkeiten bezeichnet werden. So etwas wie ein "geglückter Tag". Nicht nur, weil wir eine gut inszenierte konzertierte Intervention von Notenbanken erleben durften, die von den Akteuren in einer ersten Reaktion sogar wie eine Lösung der kompletten Finanzkrise empfunden worden sein mag.